14.12.2025
Rok 2025 přinesl po letech nejistoty na investičním trhu stabilnější prostředí pro investory. Vyšší úrokové sazby a dražší financování zvýšily význam cash-flow, reálného zajištění a celkových nákladů investice. Investoři se tak znovu vracejí k základním principům investičního trojúhelníku a hledají rovnováhu mezi výnosem, likviditou a mírou rizika.
Ekonomika, trh a inflace
Česká ekonomika v roce 2025 rostla spíš pozvolna, bez větších výkyvů. Inflace se držela na rozumné úrovni a úrokové sazby zůstaly podobné jako v minulých letech. Pro investory to znamená dražší financování a větší důraz na cash-flow, zajištění a celkové náklady investice.
Stabilizace inflace a úrokových sazeb umožnila investorům lépe plánovat. Po letech nepředvídatelných změn se tak trh vrátil k racionalitě a dlouhodobému uvažování. Na významu znovu nabývá kvalita zajištění, výběr aktiva a udržitelnost výnosu.
Nemovitosti: lokalita stále rozhoduje
Rok 2025 potvrdil, že nemovitosti zůstávají pevnou součástí investičních portfolií. Zároveň se však výrazně prohloubily rozdíly mezi lokalitami a typy aktiv – zatímco v některých silných městech ceny dál rostly, v jiných regionech spíše stagnovaly. Růst hodnoty už není hlavním kritériem. Investoři kladou stále větší důraz na schopnost nemovitosti generovat pravidelný příjem, její umístění, provozní náklady i správní náročnost.
Významně také vzrostl zájem o aktiva a nástroje navázané na výnosy z nemovitostí, které dokáží nabídnout stabilní cash-flow bez nutnosti přímého vlastnictví.
Jak na tuto změnu reagují investoři
V prostředí vyšších úrokových sazeb a dražšího kapitálu začali investoři hledat způsoby, jak zůstat aktivní na realitním trhu bez nutnosti nemovitosti přímo vlastnit, spravovat nebo financovat prostřednictvím banky. Rostl zájem o nástroje, které nabízejí právní jistotu, transparentnost a stabilní výnos podložený reálným majetkem.
Jedním z řešení, které si v roce 2025 získalo pozornost, jsou dluhopisy zajištěné nemovitostmi. Investorům umožňují podílet se na výnosech z realitního trhu, aniž by museli vstupovat do vlastnické struktury nebo zajišťovat financování skrze banky. Díky jasně nastaveným parametrům, transparentní struktuře a majetkovému zajištění představují nástroj pro ty, kteří hledají nižší riziko a stabilní výnos.
Pro koho jsou zajištěné dluhopisy vhodné
Zajištěné dluhopisy představují atraktivní investiční nástroj zejména pro investory, kteří:
chtějí stabilní a předvídatelný výnos bez velkých výkyvů,
hledají možnost zhodnotit volný kapitál bez nutnosti správy nemovitostí,
preferují nižší míru rizika díky majetkovému zajištění investice,
nechtějí řešit bankovní financování, správu nájemníků ani administrativu,
budují diverzifikované portfolio kombinující různé typy aktiv,
upřednostňují pravidelné měsíční výnosy.
Díky své jednoduchosti, transparentnosti a stabilnímu výnosu jsou zajištěné nemovitostní dluhopisy logickou volbou pro ty, kdo chtějí investovat s jistotou a rozumem.
Co z toho plyne
Zkušenosti z uplynulého roku ukazují, že úspěšná investiční strategie dnes stojí na promyšlené diverzifikaci, odpovídajícím výnosu a reálném zajištění. Spekulace ustupuje do pozadí a roste důraz na to, jak investice funguje v praxi. Právě proto se nástroje jako dluhopisy zajištěné nemovitostmi stále častěji objevují v portfoliích nejen zkušených investorů, ale i těch, kteří chtějí efektivně zhodnotit volný kapitál bez zbytečných komplikací.
Seznam použité literatury:
Cushman & Wakefield. Výhled českého realitního trhu pro rok 2025 [online]. 2025. Dostupné zde.
Estate Index. Speciál: ESTATE REPORT 2025 – silná poptávka na trhu s nemovitostmi [online]. 2025. Dostupné zde.
Reallocate.cz. Realitní trh v Česku za rok 2025 – čísla, fakta a hlavní trendy [online]. 2025. Dostupné zde.