18.09.2025
Rok 2025 přináší investorům zásadní otázku: kam uložit volné peníze, aby nejen uchovaly svou hodnotu, ale i reálně vydělaly?
Česká národní banka drží základní sazbu na 3,50 %, inflace se pohybuje kolem 2,5 % a banky lákají klienty na spořicí účty s úrokem okolo 3–4 % p.a.
Na první pohled se zdá, že jde o bezpečné a výhodné řešení. Když se ale podíváme blíže, zjistíme, že spořicí účet má řadu omezení a podmínek, které snižují skutečný výnos. Alternativou pro střednědobé investory, kteří chtějí stabilní příjem, jsou zajištěné firemní dluhopisy s fixním kuponem.
Spořicí účet v roce 2025: úroky s podmínkami
Banky dnes nabízejí úroky kolem 3–4 % p.a., ale vyšší sazby jsou zpravidla dostupné jen pro část vkladu a bývají podmíněné aktivním využíváním účtu.
ČSOB inzeruje sazbu až 4,0 % p.a., ale pouze pro vklady do 250 tisíc Kč a při pravidelných platbách kartou.
Česká spořitelna nabízí 3,8 % p.a. do 400 tisíc Kč, také při splnění bonusových podmínek.
Raiffeisenbank má až 4 % p.a., ale vyžaduje aktivní využívání účtu.
Komerční banka a Moneta se pohybují od 2,6 do 3,5 % p.a. v závislosti na výši vkladu a splnění podmínek.
Jakmile investor vloží vyšší částku, úroková sazba obvykle klesá. Po odečtení 15% daně a inflace zůstává reálný výnos velmi nízký – často jen kolem 0–1 % ročně.
Dluhopisy: fixní výnos a zajištění nemovitostí
Na rozdíl od spořicích účtů přinášejí dluhopisy s fixním kuponem stabilní a předem daný výnos.
Například u zajištěného dluhopisu s kuponem 8 % p.a.:
čistý výnos po zdanění činí 6,8 %,
reálný výnos po odečtení inflace je cca 4,3 %,
a investor má navíc právní ochranu díky zástavě nemovitosti v katastru.
Zajištění hraje zásadní roli – pokud emitent nesplácí, investor má nárok na uspokojení pohledávky z reálného majetku. To odlišuje kvalitní firemní dluhopisy od nezajištěných emisí i od bankovních produktů.
Přehledné srovnání: 5 bank vs. zajištěný dluhopis
1. ČSOB Spoření s bonusem
Hrubý výnos: 4,00 % p.a.
Výnos po zdanění (15 %): 3,40 %
Reálný výnos po inflaci (~2,5 %): ~0,9 %
Podmínky: pouze do 250 tis. Kč, nutné platby kartou a příjem na účet
2. Česká spořitelna
Hrubý výnos: 3,80 % p.a.
Výnos po zdanění (15 %): 3,23 %
Reálný výnos po inflaci (~2,5 %): ~0,7 %
Podmínky: platí do 400 tis. Kč, bonusová sazba jen při splnění podmínek
3. Komerční banka
Hrubý výnos: 3,50 % p.a.
Výnos po zdanění (15 %): 2,98 %
Reálný výnos po inflaci (~2,5 %): ~0,5 %
Podmínky: do 500 tis. Kč, sazba se odvíjí od tarifu a aktivity klienta
4. Raiffeisenbank Bonusový účet
Hrubý výnos: 4,00 % p.a.
Výnos po zdanění (15 %): 3,40 %
Reálný výnos po inflaci (~2,5 %): ~0,9 %
Podmínky: splnění podmínek – aktivní využívání účtu
5. Moneta Money Bank
Hrubý výnos: 2,60 % p.a.
Výnos po zdanění (15 %): 2,21 %
Reálný výnos po inflaci (~2,5 %): ~−0,3 %
Podmínky: do 1 mil. Kč, nad tento limit je sazba nižší
6. Zajištěný dluhopis WIV Group
Hrubý výnos: 8,00 % p.a.
Výnos po zdanění (15 %): 6,80 %
Reálný výnos po inflaci (~2,5 %): ~4,3 %
Podmínky: od 10 tis. Kč, investice zajištěna nemovitostí (LTV ≤ 70 %)
Co z toho plyne?
Z porovnání vyplývá, že spořicí účet dobře poslouží pro krátkodobou rezervu, zatímco zajištěný dluhopis nabízí stabilní reálný výnos.
Spořicí účet je flexibilní, ale jeho skutečný přínos pro větší částky klesá kvůli limitům a podmínkám.
Dluhopis má fixní výnos a zástavu, což umožňuje lépe plánovat dlouhodobé cíle.
Kombinací obou produktů si investor udrží likviditu a zároveň porazí inflaci.
📩 Podívejte se na naši stránku Dluhopis a zjistěte, jak můžete investovat chytřeji – s fixním výnosem a reálným zajištěním.
Seznam použité literatury:
Česká národní banka. 2025. Dvoutýdenní repo sazba – historie a vývoj [online]. Dostupné zde.
ČSOB. 2025. Oznámení o podmínkách a výši bonusové úrokové sazby u produktu Spoření s bonusem [online]. Dostupné zde.
E15. 2025. ČNB ponechala sazby beze změny. Základní úrok zůstává na 3,5 % [online]. Dostupné zde.
Finance.cz. 2025. ČSOB zvyšuje úrok na spořicím účtu na 4 % [online]. Dostupné zde.