01.07.2025
Když investujete do dluhopisu nebo akcie, ve skutečnosti investujete do firmy. A je zásadní vědět, jestli ta firma stojí na pevných základech. Protože i slibovaný výnos 10 % nemusí mít žádnou hodnotu, pokud ho slibuje zadlužená nebo ztrátová společnost.
Proč finanční zdraví firmy řešit?
Dluhopis je dluh firmy vůči Vám.
Pokud firma nezvládá splácet své závazky, investor je první, kdo to pocítí.
V době nejistoty je klíčové umět rychle posoudit, jestli firma dává smysl – nejen marketingově, ale i ekonomicky.
5 ukazatelů, které napoví, jestli je firma v pořádku
1. Zisk nebo ztráta? (EBITDA, čistý zisk)
Podívejte se, jestli firma generuje zisk z provozu (EBITDA) a jestli čistý výsledek hospodaření není v červených číslech.
Zisk = firma si na sebe vydělá. Ztráta = bude muset dřív nebo později žádat další peníze.
2. Jak moc je firma zadlužená? (debt/equity)
Podíl cizích peněz k vlastním. Zdravé firmy mají přiměřenou míru zadlužení (např. 1:1, tedy na každou vlastní korunu připadá jedna půjčená).
Příliš vysoké zadlužení = problém splácení, zvlášť při rostoucích sazbách.
3. Má firma z čeho splácet? (úrokové krytí)
Kolikrát pokryje provozní zisk úroky z dluhů? Ideálně alespoň 3×, u stabilních firem i více.
Když firma nevydělá ani na úroky, z dluhopisu se může stát ztráta.
4. Jak vypadá cash flow?
Někdy firmy vykazují zisk jen účetně, ale v praxi mají záporný peněžní tok. Zajímejte se hlavně o cash flow z provozní činnosti.
Pozitivní cash flow = firma má peníze. Negativní = papírový zisk nestačí.
5. Kdo za firmou stojí a jak dlouho?
Má firma historii, nebo byla založená „na emisi“?
Jsou k dispozici výroční zprávy, účetní závěrky, transparentní vedení?
Důvěra se nedá koupit. Ale dá se ověřit.
Na co si dát pozor?
Příliš vysoký výnos bez zajištění.
Emitent bez historie, bez kontaktu, bez povinné dokumentace.
Změny majitele nebo sídla krátce před emisí.
Neauditované nebo nedohledatelné výsledky.
Výnos je důležitý, ale výnos bez ekonomického základu je jen iluze. Chcete-li investovat zodpovědně, dívejte se za čísla. Zdravá firma má zisk, cash flow, přiměřené dluhy a reálný majetek.
Zvažujete investici do firemních dluhopisů, ale nechcete jít naslepo? Ve WIV group věříme v transparentnost. U každé investice znáte emitenta, účel, výnos i zajištění.
📩 Kontaktujte nás a my Vám rádi ukážeme, jak vypadá dobře strukturovaná a prověřená investiční příležitost.
Seznam použité literatury:
BusinessInfo.cz. 2024. Jak číst účetní závěrku: přehled pro podnikatele a investory [online]. Dostupné zde.
Česká národní banka. 2022. Úvěrové podmínky nefinančních podniků a zajištění jejich bonity [online]. Dostupné zde.
Investopedia. 2023. Debt-to-Equity Ratio Explained [online]. Dostupné zde.
Ministerstvo financí ČR. 2023. Ukazatele finanční analýzy pro investory [online]. Dostupné zde.