Co přináší snížení sazeb ČNB na 3,50 %? Dopady na dluhopisy a realitní zástavy

Česká národní banka v květnu 2025 opět snížila základní úrokovou sazbu – tentokrát na 3,50 %. Jde o nejnižší úroveň od roku 2021 a signál, že měnová politika ČNB přechází z boje s inflací do fáze stabilizace. Co toto rozhodnutí znamená pro investory? A jak ovlivní výnosnost dluhopisů i investice do nemovitostí se zástavou?

Proč ČNB snižuje sazby?

Zpomalení inflace v průběhu roku 2024 a začátkem 2025 vedlo centrální banku k postupnému uvolnění měnové politiky. Inflace v květnu dosahuje meziročně 2,2 % a drží se blízko inflačního cíle. Přesto si ČNB ponechává opatrný přístup – hlavně kvůli setrvačnosti cen ve službách a nejistotám na globálních trzích.

Viceguvernér Frait i další členové bankovní rady upozorňují, že prostor pro další snižování sazeb bude omezený a pozvolný.

Dopad na PRIBOR a tržní sazby

Základní sazba (repo) sice klesla na 3,50 %, ale 3M PRIBOR – klíčový ukazatel pro výpočet úrokových nákladů – se drží okolo 3,2 – 3,3 %. Dlouhodobé tržní sazby stagnují kolem 4,1 – 4,2 %.

Pro investory to znamená, že bankovní vklady a termínované účty přestanou být výnosově atraktivní. A zároveň se otevírá prostor pro zajištěné investice s vyšším zhodnocením.

Co to znamená pro investice do dluhopisů?

S klesajícími sazbami se vrací zájem o firemní dluhopisy. Zatímco státní protiinflační dluhopis aktuálně nabízí výnos 2,35 % p.a., kvalitní firemní dluhopis se zástavou může přinést 7–9 % ročně.

Navíc:

• Fixní výnos zajišťuje předvídatelnost i v nejistém prostředí.

• Zástava nemovitosti zvyšuje důvěru a snižuje riziko ztráty kapitálu.

V době klesajících úrokových sazeb je proto výhodné „zamknout“ vyšší výnos dnes, než čekat na nižší budoucí nabídku.

A co realitní investice se zástavou?

Nižší sazby usnadňují financování developerských projektů a mohou stimulovat trh s nemovitostmi. Investice se zástavou tak nabízejí:

• Stabilitu – nemovitost slouží jako přímé zajištění.

• Výnosnost – fixní úrok překonávající běžné bankovní produkty.

• Ochranu – vůči inflaci i kolísání trhů.

Pro investory, kteří hledají nižší riziko, ale lepší výnos než banky nebo státní dluhopisy, jde o zajímavou alternativu.

Kdy vstoupit a kdy (ne)čekat?

|Stabilní sazby 3–3,5 %| Vhodná doba pro zajištění fixního výnosu.
|Možný další pokles sazeb| Investice dnes může přinést vyšší výnos než pozdější nabídky.
|Nečekané zrychlení inflace| Výhodou je zástava a pevný výnos – částečná ochrana.
|Vyčkávání| Může vést k propásnutí výnosového vrcholu.

Snížení sazeb ČNB znamená novou etapu pro konzervativní i středně rizikové investory. Dluhopisy a investice do nemovitostí se zajištěním přímou zástavou nabízejí kombinaci výnosu, bezpečí a předvídatelnosti – klíčové vlastnosti v roce 2025.

Hledáte stabilní a výnosnou investici?

Obraťte se na WIV group – nabízíme firemní dluhopisy a investice do nemovitostí se zástavou. Využijte našich zkušeností a přesah na trh s nemovitostmi.

Seznam použité literatury:

Česká národní banka. 2025. Sazby PRIBOR – měsíční a roční průměry [online]. Dostupné zde.

Česká národní banka. 2025. Tisková zpráva k rozhodnutí bankovní rady o úrokových sazbách (7. května 2025) [online]. Dostupné zde.

Fio banka. 2025. ČR: ČNB snížila 2T repo sazbu o 25 bps na 3,5 % [online]. Dostupné zde.

iRozhlas.cz. 2025. ČNB snížila základní úrokovou sazbu z 3,75 na 3,5 procenta [online]. Dostupné zde.

Patria.cz. 2025. ČNB snížila úrokové sazby na 3,50 % – nová prognóza banky [online]. Dostupné zde.